basel capital markets

In diesem Artikel werden drei grundlegende Grundfragen untersucht: (1) - Würde sich der US-Immobilienmarkt angesichts der Entwicklungen in den USA und der Weltwirtschaft umkehren? (2) - Würde die kanadische Wirtschaft, wie von einigen Experten vorhergesagt, ernsthaft korrigiert werden? (3) -Was sind die wichtigsten makroökonomischen Faktoren, die sich auf den kanadischen und den US-amerikanischen Immobilienmarkt auswirken? Und welche Vorhersagen können wir unter Verwendung dieses Rahmens sowohl für kurz- als auch für langfristige Trends der Immobilienmärkte treffen?basel capital markets Der US-Immobilienmarkt: seine Entwicklung von der Krise (2007-2008) bis heute: Die US-Immobilienblase wurde von "Steroids Banking" im Rahmen des "Verbriefungs" -Verfahrens geschaffen und nutzte die niedrigen Zinssätze und den massiven Zufluss von Investitionsgeldern aus dem Ausland. Die Immobilienpreise in den meisten Regionen haben sich von 2001 bis 2006 fast verdoppelt; und Subprime-Kredite eskalierten astronomisch. Die privaten Hypothekenbanken setzten ihre Kreativität und Gier ein, um hoch riskante esoterische Hypothekenprodukte im "Verbriefungs" -Verfahren zu entwerfen.basel capital markets Was ist "Verbriefung"? Einfach ausgedrückt ist dies die Verpackung von Hypotheken (einschließlich Subprime) in strukturierte Produkte (hypothekenbesicherte Wertpapiere, besicherte Schuldverschreibungen). Die produzierende Hypothekenbank entfernt diese esoterischen Produkte dann aus ihren Bilanzen, um Risiken zu minimieren, und verkauft diese Produkte mithilfe von SIV (Structured Investment Vehicles) an institutionelle Anleger. Die Käufer dieser Produkte gingen fälschlicherweise davon aus, dass die zugrunde liegenden Hypotheken dieser Wertpapiere angesichts des aufwärtsgerichteten Immobilienmarktes "sichere Sicherheiten" waren. Als jedoch Subprime-Hypotheken ausfielen und der Immobilienmarkt zu sinken begann, fielen diese strukturierten Produkte, die auf ausfallenden Hypotheken beruhten, stark an Wert, wodurch das gesamte globale Kreditsystem eingefroren wurde. Zu diesen Turbulenzen kam die Verwässerung von Commercial Papers hinzu, da große Kreditinstitute möglicherweise ausfallen würden. Das globale Finanzsystem wurde belagert. Ironischerweise brachen die Credit Default Swaps, die gegen den Ausfall dieser Hypotheken versichern sollen, unter ihrem eigenen Gewicht zusammen und verstärkten damit die Kreditkrise. Das US-Finanzministerium und die Fed intervenierten und injizierten Billionen von Dollar, um das zusammenbrechende US-amerikanische Immobilien- und Bankensystem zu retten. Diese Krise ist ein klassisches Beispiel für das Thema "Moral Hazard". Wer war dafür verantwortlich, dass das System über seinen Auftriebspunkt hinaus überlastet wurde? Technisch gesehen hatten die Hypothekenbanken die Hypotheken verpackt und die Risiken an die institutionellen Anleger weitergegeben. Die institutionellen Investoren gingen fälschlicherweise davon aus, dass sich der US-Immobilienmarkt für immer nach Norden bewegen wird. Die Fed und andere Institutionen verfügten nicht über eine angemessene Struktur zur Überwachung der Aufsichtsbehörden, wie in den BASEL-Richtlinien vorgesehen, um eine solche Überhebelung abzuwenden. Niemand wusste, wer verantwortlich sein wird, wenn das Gebäude einstürzt. Am schlimmsten war jedoch, dass die institutionellen Anleger fälschlicherweise davon ausgegangen sind, dass die "Credit Default Swaps" (CDS) -Instrumente Wunder wirken würden. und ausfallende Hypotheken retten. Dies ist als Moral Hazard Problem bekannt. Letztendlich freuten sich alle auf die Fed und das Finanzministerium, um das globale Finanzsystem vor dem Weltuntergang zu retten. Der US-Immobilienmarkt nach der Krise: Die "Mortgage Delinquency Rate (MDR)" ist eine Schlüsselkennzahl, die von den tatsächlichen Folgen der US-Immobilienkrise (2007-2008) spricht. Es misst die prozentuale Veränderung der Kriminalität von Wohnungsbaudarlehen. Im Juni 2007 lag der MDR bei 2,17% und erreichte mit 11,36% seinen höchsten Stand im März 2011. Es erholte sich kürzlich wieder auf das Niveau von 2008 von 10,4%. MDR ist ein wichtiger Indikator für die Verzögerung, der wirtschaftliche Schwierigkeiten widerspiegelt. Eine weitere wichtige Messgröße, die den Gesundheitszustand von Wohnimmobilien in den USA widerspiegelt, ist der S & P / Case Shiller Home Price Index. Dies ist ein Index, der die Veränderung der Immobilienpreise in 20 (und 10) wichtigen US-Metropolregionen widerspiegelt. Die Immobilienpreise im April 2012 für 20-Städte-Verbundwerkstoffe haben das Anfang 2003 bestehende Niveau erreicht. Im April 2012 sind die Immobilienpreise gegenüber dem Höchststand von 2006 um 34-35% gesunken. Der Hauptgrund für einen stagnierenden US-Immobilienmarkt, wie aus den MDR-Daten hervorgeht, ist ein fragiler Arbeitsmarkt. Das langsame Beschäftigungswachstum ist auf schwache Konsumausgaben zurückzuführen, die 70% des realen BIP ausmachen und die Haupttreiber für die Schaffung von Arbeitsplätzen in den USA sind. Die Konsumausgaben stehen in direktem Zusammenhang mit der Beschäftigungswachstumsrate, der Sparquote und dem Verbrauchervertrauen. In einem unsicheren Umfeld sinken die Ausgaben und sowohl der US-Dollar als auch die Sparquote steigen. Obwohl Einsparungen von den Vermittlern als Investitionen für Unternehmen recycelt werden, führt dies nicht unbedingt zu Investitionsausgaben und BIP-Wachstum. Unternehmen in einem Umfeld mit hohem Risiko versuchen, ihre Bilanzen durch Tilgung ihrer Schulden zu kürzen, was als Entschuldung bezeichnet wird. Sie wollen ihre Bilanzen nicht durch Kredite bei Banken belasten. Dieser Entschuldungsprozess verlangsamt das Investitionsniveau in der Wirtschaft und mildert indirekt das Beschäftigungswachstum. Der Schuldenabbau wirkt sich auch kontraproduktiv auf niedrige Zinsen aus und behindert das Wachstum von Arbeitsplätzen und damit